Desarrollo Linux y software libre

Nota editorial (octubre de 2026): el Excel adjunto es un ejemplo histórico. Antes de utilizarlo para análisis reales, comprueba las convenciones de descuento, frecuencia y calendario de cupones, interés devengado, curva spot utilizada y diferencias entre precio limpio y sucio. Las hipótesis de la hoja no se han verificado aquí y no deben interpretarse como precios actuales ni como asesoramiento de inversión.

Relacionado: ejemplo de construcción de curva spot.

Se adjunta un Excel con explicaciones para dos tareas habituales en ALM:

1. Valorar un bono: se calcula el valor de mercado (market value) de un bono de 100€, vencimiento en 8 años y cupón del 5% de manera teórica, y se compara con el mismo cálculo aplicando la curva spot. Si coinciden tanto valores de mercado como especialmente los rendimientos totales de mercado, la validación es correcta.
2. Ajuste de mercado: puede darse la situación de que sea necesario valorar un bono utilizando en t=0 el valor de mercado provisto por un tercero (Bloomberg, tesorería, etc) para valorar el activo. En este caso se explica cómo hacer el ajuste en los cash flows de modo que el valor de mercado en T=0 sea el especificado por Bloomberg.

como valorar bono y market value adjustment